Os touros correm novamente em Wall Street com o S&P 500 subindo 20% acima da mínima de outubro

Nova York - As ações subiram apenas o suficiente na quinta-feira para Wall Street entrar em um novo mercado de alta, enquanto o S&P 500 continua recuperando sua baixa desde o outono passado.

O índice subiu 0,6%, ficando 20% acima da mínima atingida em outubro. Isso significa que a principal medida de saúde de Wall Street saiu de um doloroso mercado de baixa, que caiu 25,4% em aproximadamente nove meses.

O Dow Jones Industrial Average somou 168 pontos, ou 0,5%. O composto Nasdaq, por sua vez, liderou o mercado com um aumento de 1%. Essa tem sido a norma até agora nesta corrida de touros, já que a fabricante de chips Nvidia e um punhado de outras grandes ações de tecnologia foram responsáveis ​​pela maior parte dos ganhos de Wall Street.

Declarar o fim de um mercado em baixa pode parecer arbitrário, mas oferece um marcador útil para os investidores. Ele também fornece um lembrete de que os investidores capazes de aguentar as recessões quase sempre recuperaram todas as suas perdas nos fundos do índice S&P 500 eventualmente.

Embora tenha sido impulsionado por tantos superlativos – a pior inflação em gerações e os aumentos mais rápidos nas taxas de juros em décadas, por exemplo – esse mercado de baixa mais recente durou apenas cerca de nove meses. Estendeu-se de 3 de janeiro de 2022, quando o S&P 500 estabeleceu um recorde, até 12 de outubro, quando atingiu o fundo do poço. Isso é mais curto do que o típico mercado em baixa e também resultou em uma perda menor do que a média.

"Em retrospectiva, pode não parecer tão ruim, mas certamente parece ruim no momento", disse Brent Schutte, diretor de investimentos da Northwestern Mutual.

O que tornou o ano passado ainda mais doloroso para os investidores é que tanto as ações quanto os títulos perderam dinheiro, disse ele, algo que não acontecia há décadas.

Uma boa parte dos ganhos deste mercado em alta ocorreu porque a economia se recusou a cair em uma recessão, apesar das repetidas previsões de uma. Ele resistiu às taxas de juros mais altas desde 2007, três colapsos de bancos dos EUA desde março, outra ameaça do governo dos EUA de um calote de sua dívida que abala a economia e uma série de outros desafios.

"Resumindo, a economia tem sido muito resiliente", disse Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercados da Ameriprise Financial.

"Tanta negatividade foi construída no mercado", disse ele. "Embora seja muito cedo para saber com certeza, as ações parecem estar fazendo o que normalmente fazem quando toda a negatividade foi descontada no mercado de ações: elas começam a subir em antecipação a dias melhores à frente."

Não apenas a economia evitou uma recessão por causa de um mercado de trabalho notavelmente sólido e dos gastos dos consumidores, mas também estão aumentando as esperanças de que o Fed possa em breve parar de aumentar as taxas de juros.

Taxas altas funcionam para reduzir a inflação, desacelerando toda a economia e arrastando os preços de ações e outros investimentos.

A ampla expectativa entre os investidores é de que o Fed mantenha os juros estáveis ​​na próxima semana, o que marcaria a primeira reunião em que não aumentou os juros em mais de um ano. Embora possa subir as taxas mais uma vez em julho, a esperança em Wall Street é que não vá além disso. A inflação vem caindo de seu pico no verão passado.

Mas muitos desafios ainda permanecem para o mercado de ações.

A principal delas é que ninguém pode ter certeza de quando o Fed vai parar de aumentar as taxas. Mesmo que a inflação tenha diminuído, ela permaneceu teimosamente acima do nível de conforto do Fed e ainda causa dor para todos os tipos de famílias, especialmente aquelas com renda mais baixa.

Isso faz com que alguns investidores continuem se preparando para uma recessão que se aproxima, mesmo que continuem fazendo previsões de quando ela chegará em alguns meses.

"Tem sido uma recuperação estranha e desigual" saindo da recessão causada pela pandemia de COVID, disse Schutte da Northwestern Mutual. "Tem sido um impulso ímpar e uniforme para a recessão."

Outro sinal de alerta para os céticos é quanto dos ganhos do S&P 500 foram concentrados este ano em apenas um punhado de ações.

As esperanças de uma pausa do Fed ajudaram especialmente as grandes ações de alto crescimento. Os investidores os veem se beneficiando ao máximo com taxas de juros mais baixas porque foi isso que aconteceu no passado.